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内容简介

本书收录了查理·芒格 1987—2010年在西科金融、2014—2022年在每日期刊股东会上的讲话。
作为这两家企业的董事长，他在股东会上成了巴菲特那样的主角，做大段开场白，介绍这两家公司及伯克希尔·哈撒韦现状，直言自己对人、对事的态度，随后坦率、完整地回答股东们的提问。
书中芒格的讲话跨度长达35年，涉及大量当年国际或全美大事件，比如美国储贷行业危机、日本泡沫破裂、互联网泡沫、2008年次贷危机、比特币及加密货币兴起、新冠疫情等。讲话还包含了巴芒思想发展和投资生涯中的重要动向，如格雷厄姆和费雪的影响、跨学科的多模型思维、早期经历过的失败、所罗门事件、投资可口可乐、航空业遇挫、投资中国尤其是比亚迪等。
细读这些讲话，我们得以用年鉴回顾的视角，更加全面地领略到他的所思所想，追随他的投资与为人之道。

作者介绍

查理·芒格（1924—）
沃伦·巴菲特的导师与人生合伙人，当今伟大的投资思想家。第五大上市公司伯克希尔·哈撒韦的副主席，是该公司57年间19.8%年复合增长率的奇迹缔造者。育有8个子女，儿孙满堂，家庭和美。他典范人生的智慧结晶和投资思想，大都浓缩在了《穷查理宝典》和《芒格之道》所收录的公开演讲和股东会讲话之中。 RanRan，被誉为翻译巴芒质量好的译者，翻译的伯克希尔股东大会讲话、巴菲特和芒格演讲等文本，文笔流畅，毫无翻译腔，在网络上赢得一片赞誉。  《穷查理宝典》及查理·芒格价值投资思想理念在中文世界的官方推广方。由资深出版人施宏俊先生创立，定位于为终身学习者提供学习和思考的知识资源，推动认知升级和思想分享。

试读章节

1.在巴菲特眼中，优秀的管理者是这样的：你把他从火车上扔下去，扔到一个偏僻的小镇，不给他钱，他在这个小镇上诚实本分地经营，用不了多长时间，又发家致富了。

2.充分认清客观条件的限制，充分认识自身能力的限制，谨小慎微地在限制范围内活动，这是赚钱的诀窍。这个诀窍，与其说是“谦卑”，不如说是“有克制的贪婪”。

3.我们始终把眼前所有的投资机会进行比较，力求找到当下*合理的投资逻辑，这才是重中之重。找到了*合理的投资逻辑之后，无论周期波动如何剧烈，是顺境还是逆境，我们都泰然自若。这就是我们的投资之道。

4.威廉·奥斯勒爵士信奉托马斯·卡莱尔（Thomas Carlyle）的一句名言：“与其为朦胧的未来而烦恼忧虑，不如脚踏实地，做好眼前的事。”这同样是伯克希尔的经营哲学。

5.我们人类天生好折腾。拿自己的钱，都已经很能折腾了。拿别人的钱，更是不知道怎么折腾好了。

6.如果赔率是2∶1，胜率是60%，虽然输了很难受，我还是愿意大量下注。这就是伯克希尔的经营方式。

7.年轻人就该有股拼劲，就该吃点苦头，好好历练历练。

8.我们喜欢好生意，好生意扔给我们的球软绵绵的，我们一打一个准。

9.买股票的时候，我们都要看价格是否合适。怎么看呢？一定要多和别的机会比较。生活本身就是一系列机会成本的选择。

10.伯克希尔有个公开的秘密，我们*喜欢那种每年年末的利润都是大笔现金的公司。

11.所有人都看好的机会，*容易发生踩踏，造成的损失*惨烈。

12.我们的管理方式是充分放权。我们尊重每家子公司的实际情况，让子公司自主经营，而不是坐在总部对每家子公司发号施令。

13.已经明确知道是好机会了，还有什么好商量的？干就完了，该出手时就出手，用不着浪费口舌。

14.在我看来，一个社会要正常运转，资本家应当恪守道德规范，公平地对待股东。一家公司，公平地对待股东，才能取得长远的发展。

15.打造模型思维方式，也是没有尽头的。总是能找到新模型，或者遇到新案例，可以充实旧模型。

16.为什么我们一群痴子聚到了一起？因为我们都热爱思考。我们不是眼里只有钱。

17.做生意就是这样，谁先进去了，谁先把苦吃了，谁先做成了，谁就占据了先机，后来者不但要把所有苦头再吃一遍，而且还要面对已经占据了先机的利捷航空。我们现在苦，后来的竞争对手会比我们更苦。
正因为如此，很多公司宁愿先吃苦。可口可乐开拓世界市场，每到一个新的国家，它都是硬着头皮干。现在可口可乐总算苦尽甘来了。利捷航空进军欧洲也是同样的道理，我们现在吃苦，是为了将来不吃苦。

18.只要你们能学到我们的精髓，像我们一样把买股票当成买公司，像我们一样耐心，像我们一样果敢，能抓住少数几个大机会，你们一样能做好投资。只是你们可能要投入更长的时间。

19.自找苦吃，主动吃眼前的苦，这才是正确的处世态度。

20.欢迎加入我们：每一天都追求比醒来的那一刻多增长一分智慧；每一天都追求有能力承担更大的责任；每一天都追求尽善尽美地完成所有工作。

21.“只要别人一开口说免费赚钱，千万别往下听。”我把这条芒格法则送给你们，这句话可以帮你们少受骗、少受损失。

22.任何一个国家，完全消除各阶层、各群体之间的起伏流动，这个国家就无法正常运行。谁都无法阻拦生活的变迁。

23.我还有个习惯，好解决的事，我马上就办，否则事情越积越多。有的人拖拖拉拉，被一大堆事压着，什么都做不成。

24.在遇到必须解决的难题时，我们的办法是和它死磕。软磨硬泡、死缠烂打，不解决不罢休。

25.持之以恒地追求智慧，持之以恒地等待时机，我们应该为之付出一生的努力。

26.我*重要的那位客户是我自己，我确实用那个时间阅读和思考了。大量阅读和思考的好处在于，把阅读和思考做好了，别的什么都不用做了。

27.我给的建议都是些老生常谈，例如，好好做人、讲诚信、讲道德。把这些老生常谈做到了，活得更简单、更坦然。

28.我的偶像是犹太哲学家迈蒙尼德。……迈蒙尼德相信，人应该活得充实。我建议年轻人多做一些实事。

29.刚才这个问题问的是，如何才能快速发大财，而且让我讲得越详细越好。我们不是急着发财的人。如何才能快速发财？我不告诉你。你自己去想吧，你自己想明白了才有意思。其实，在我这一辈子的投资过程中，遇到的好机会非常少。别嫌好机会少，少数几个大机会，只要你抓住了，就足够了，这是我的经验之谈。好不容易把好机会等到了，一定要敢于下重注，这就是我的投资方法。

30.我发现，如果我做好投资三四十年的准备，平均持股三到四年，我只需要持有不超过三只股票，就一定能实现良好的收益率。

31.成为一个更理性的人，成为一个更完善的人，这是每个人应尽的道德义务。

32.钓鱼的条规则是，在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是，记住条规则。投资是同样的道理。

33.无论环境如何，都挺直腰杆向前走，这才是正确的人生态度。每个人都有属于自己的机会，如果你活得足够长，你总会遇到属于你的机会。

34.在寻找人生伴侣时，一定要找一个对你的期望值比较低的人。

35.我是想告诉你们，有点灾难，用不着太悲观。天不会塌下来，灾难总会过去。

36.伯克希尔·哈撒韦能取得巨大的成功，每日期刊能小有成就，没什么秘诀，就是追求基本的道德和健全的常识。

37.我们始终很清楚，只要我们特别努力，我们能准确地找到少数几个机会，这少数几个机会足够了。只求找到少数几个机会，我们的预期更符合实际。

38.我们能成功，不是因为我们善于解决难题，而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做而已。

39.自古以来，人们就总是千方百计地偷别人的点子。我们应该保护知识产权，应该维护知识产权所有者的利益。

40.我只能给你们这样一条建议：把自己的预期降低，为了自己小小的愿望而努力，你会过得更幸福。

41.按照我的理解，无论买什么股票，价值投资都是付出较低的价格、买入较高的价值。这种投资方式，永远不会过时。

42.旧的护城河不断消失，新的护城河不断形成。这就是资本主义的本质。

43.潮水有起有落，我不妄想预测潮水的起落，我只想着自己怎么能游得好一些。

别人问我怎么才能幸福？我总是回答说，降低你的预期，也就是让你的预期更符合现实。